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Jessie's Blog

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央行言论:惊起一滩鸥鹭  

2010-06-21 22:52:36|  分类: 汇市短评 |  标签: |举报 |字号 订阅

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       央行宣布进一步推进人民币汇率形成机制改革后第一个工作日,上班第一件事是看行情,人民币即期市场波澜不惊,远期市场暗流涌动,开盘价6.8558,比上日收盘价基本持平,下午收盘于6.8036,盘中下跌229点,当日升幅创08年9月以来新高,远期一年期报价开盘比上日升700点,收盘比即期升水1360点,升幅2%,香港NDF美元兑人民币报价大跌,部分期限跌幅创08年7月以来新低。

      在人民币兑美元日波幅不超过千分之五的限制下,美元即期汇率波动剧烈,远期市场最能体现市场对人民币汇率的预期。此次央行表态似乎是重新按下了08年金融危机以来暂停的汇率机制改革按钮。过去几个月来,汇率市场对人民币升值预期有所减弱,NDF市场预期人民币兑美元一年期升值幅度稳定在1%左右,与国内银行同期限远期报价基本一致。选择这样的时机应当是央行未雨绸缪良久之后深思熟虑的结果。这意味着过去盯住美元的定价策略的结束,根据一揽子货币的自主型有管理的定价策略的实质性开始,汇率政策进入“后金融危机时代”。央行货币政策委员会委员李稻葵还表示“意味着可能的无穷无尽的人民币升值博弈的结束”,能否达到这样的效果,一看央行具体操作情况,二看操作结果能否体现市场化的预期。 

       此次央行表态市场数据解读为重启升值的开始,但更应解读为人民币双边波动的开始,跨境人民币结算正处于扩大之际,人民币国际化之路逐渐走宽,树立更加市场化、更具弹性、具有升值潜力的货币形象是人民币国际化之路走得更宽更顺利的前提,但欧洲主权债务危机以来,人民币盯住美元的政策使得人民币相对于贬值严重的欧元来说大幅升值,欧元人民币汇率从去年12月的10.3升至8.38左右,升幅达20%,汇率损失成为影响对欧洲出口的最主要因素,人民币无论是大幅升值还是继续盯住美元都将使这种情况更为恶化,因此,从出口角度来讲,人民币不太可能大幅升值。如果欧元此轮回调仅仅是短暂行为,未来继续兑美元走低,人民币或许不排除兑美元短期贬值的可能。

     央行言论利好风险货币,主要商品货币澳元、纽元均走高,澳元开盘0.8761,收于0.8834,涨116点,原因是人民币升值动机和预期之一是促进中国进口大宗原材料商品的力度,此外澳大利亚今天公布的五月份国际商品进口月率上升4%,有利于短线澳元。欧元略有上升,最高反弹至1.2438,是5月28日以来新高。现货黄金基本保持历史高位运行,约1256附近。原油期货最高反弹至79.42,是5月6日以来新高。

     外媒主要观点,总体持欢迎和怀疑观望态度:

    一是为G20做准备: "the move was mainly aimed at countering criticism of Beijing's currency policies ahead of this weekend's summit of the Group of 20 leading economies and would not result in any significant shifts in exchange rates. "

     二是治理通胀和不降息的需要。"The stronger yuan also should reduce the threat of inflation in China, meaning the government won't likely have to raise interest rates soon. Traders have been concerned that China would take steps to restrain rapid growth in the country. A slowdown there could crimp demand worldwide."

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